美联储鹰爪渐锐,衍生品市场暗示黄金价格已到拐点

2017-06-19 21:14:50 米末 68504
汇通网讯——6月19日,现货黄金刷新5月25日以来新低至1248.55美元/盎司。美联储对货币政策从紧态度甚为坚决,投资者对于其放慢紧缩步伐已经几乎不抱希望。黄金衍生品市场基金净多持仓4周以来的首度削减,金价可能又来到了新的转折点。


周一(6月19日),现货黄金刷新5月25日以来新低至1248.55美元/盎司,黄金衍生品市场相关数据的变化则进一步暗示,美联储货币政策从紧态度甚为坚决,投资者对于其放慢紧缩步伐已经几乎不抱希望。
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截至发稿,现货黄金交投于1249.59美元/盎司,小幅下挫0.33%;美元指数运行于97.29,上涨0.13%。
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耶伦密友看好美国经济

作为美联储主席耶伦的密友,纽约联储主席、2017年票委杜德利在周一欧洲时段尾盘发表讲话称,美国通胀水平略低于美联储期望值,美国经济生产率增速过低,这些都限制了美国薪资增速的提升。
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不过,杜德利总体还是看好美国经济未来表现。他说:“美国经济增长和就业情况大致令人满意,经济信心处于高位运行,这一波经济扩张料还能持续相当长一段时间。加息并未让美国金融条件大幅收紧,美国经济前景预估相当良好。”

黄金基本面或现转折

今年前4个月,金价涨势迅猛,一度大有收复去年下半年失地的架势,但如今看来,金价可能又来到了新的转折点。美联储重申,2017年内还将有第三次加息;而欧洲央行方面也已经对是否要继续维系宽松政策进行着评估。货币借贷成本的提升,意味着非升息资产——贵金属潜在需求的大幅下降。全球最大黄金ETF——SPDR的数据显示,投资者正在以今年年初以来最快的步伐撤出资金。

美国银行资产管理部驻西雅图资深策略师Rob Haworth称:“金价或许将就此南下,仅仅是因为,基本面因素已再度对多头形成全面打压。美联储在利率正常化之路上走得或快或慢,但无论如何不会走回头路。欧元区经济增速近期频传捷报,欧洲央行利率政策也不可能长期原地踏步。”

【衍生品市场上,黄金多头大逃亡】

美国CFTC三天前公布的数据显示,截止6月13日当周,COMEX黄金期货期权基金净多头寸大幅下降11%至155037张,这是黄金衍生品市场基金净多持仓4周以来的首度削减,导致金价随后创下近6周最大单周跌幅。这些都发生在美联储政策会议之前,广大基金投资者显然是赌对了。
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彭博新闻针对广大交易员和分析师的调查显示,市场对金价未来走势鲜有乐观看法,他们普遍认为,金市基本面呈现出去年12月份以来从未有过的恶化局面,完全有可能连续第三周走弱。

★看多期权暴跌30%★

在期权市场上,投资者对于金市未来能否继续上涨表现出更为强烈的怀疑态度。上周,12月份到期、执行价为1400美元/盎司的看多期权价格暴跌30%。

上周,除了提升资金借贷成本外,美联储还重申,2018年预期加息次数或不止3次,并且还给出了有关缩减资产负债表的一些细节。主席耶伦在6月14日的新闻发布会上再次对近期有所走软的美国通胀数据表现出不屑一顾的态度,黄金多头原本指望决策者看在宏观面走衰的层面上,能够至少放慢货币从紧步伐,但他们最后的期望也最终宣告幻灭。

美联储主席耶伦对美国就业市场充满信心,认为只要劳动力市场继续收紧,美国薪资和通胀水平走强只是早晚的事。但是参考近期的宏观面数据,耶伦的自信实在有些牵强。即使是在上周美联储政策会议之前,美国商务部公布的数据显示,美国5月零售销售数据创2016年年初以来的最大降幅;一天之后公布的另外两项数据——工业产出和建筑商信心指数都难以摆脱地心引力效应。

亚拉巴马BB&T Wealth Management资产管理公司高级副总裁Walter Hellwig称:“美国经济还尚未实现结构总体平衡,一些人甚至已经质疑,美联储是否在货币政策从紧上表现得过于激进了。”

而在美联储上周采取行动之后,英国央行也出现了鹰派势力进一步抬头的迹象。虽然英国央行在上周政策会议结束后,维持现行利率水平不变,但投票比例从先前的7-1变为5-3,桑德斯和麦卡弗蒂加入大鹰派福布斯阵营,投票赞成加息。

福布斯此后警告称,英镑汇率变化可能会对通胀造成更持久的影响,通过变更货币政策来应对是必要之举。

特朗普或许还真没事

就在美联储鹰爪日渐锋利的同时,老天似乎还是相当眷顾美国总统特朗普,市场对于他个人政治前途的担忧进一步减缓。而这无疑也进一步加重了避险资金的忧虑,黄金多头又加上了新一重紧箍咒。

《华盛顿邮报》援引匿名人士的话称,过去一周,全球最惹人眼球的政治事件莫过于,FBI特聘顾问穆勒(Robert Mueller)启动针对总统特朗普的调查,特朗普可能涉嫌干预司法独立。

但就在上周四(6月15日)晚上,美国司法部代理部长Rod Rosenstein发布的声明则令众人振聋发聩,他呼吁美国民众对任何所谓“匿名人士”的报道内容保持高度质疑心态。许多人解读此言认为,这是明显针对《华盛顿邮报》此前报道作出的回应。

Rosenstein说:“所有的美国公民在确认任何匿名官员讲话的真实性之前,都应当首先践行质疑精神。美国司法部早已建立长效政策,对于类似的报道,我们在没有把握之前即不会否认,也不会确认。”

上周五(6月16日),特朗普通过推特对《华盛顿邮报》做出回应。他愤怒直言:“现在调查我的就是建议我炒掉科米的人,简直荒唐至极!”但就在同一天,特朗普的律师Jay Sekulow坚称,总统并没有对相关调查是否已经展开予以肯定,总统只是对相关人士安排不满而已。

Sekulow表示:“需要澄清的一点是,针对总统的调查现在并没有展开。此前科米在国会证词中所述的相关调查,并未针对总统本人。”

行情

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